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無錫無縫鋼管生產(chǎn)廠家需求韌性大 行業(yè)景氣度向好

最新觀點

　　1）宏觀經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)較好，鋼材需求韌性大，行業(yè)景氣度向好。1-5月經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)平穩(wěn)向好，尤其是房地產(chǎn)投資、新開工面積增速和基建投資增速等高位運行，鋼材需求韌性較大。2）“專項債新規(guī)通知”提振基建鋼材需求，帶來行業(yè)投資機會：通知允許各地方政府使用滿足一定條件的專項債作為項目資本金，有望緩解部分重大項目的資金壓力，加快基建項目的推進。根據(jù)我們的模型測算，新規(guī)專項債或?qū)⑶藙踊�建投資額7983.75億元，拉動鋼材需求量2023萬噸，鋼鐵行業(yè)利潤增加66.55億元，增長幅度達到1.65%。

　　3）唐山限停產(chǎn)通知推動鋼材供給收縮與漲價預期。政策影響唐山總產(chǎn)量20%左右，相當于全國年產(chǎn)量減少3%。噸鋼實際價格將提升30元左右，行業(yè)利潤將提升0.25%左右。4）中美貿(mào)易摩擦加劇對鋼鐵行業(yè)的影響總體較小，鋼鐵行業(yè)運行平穩(wěn)。根據(jù)我們的模型測算，關(guān)稅調(diào)整減少的出口利潤額僅占行業(yè)利潤的0.011%；出口鋼材利潤占行業(yè)總利潤比例僅為0.036%-0.071%。近期鐵礦石價格上漲主要由巴西礦難和澳洲颶風影響的持續(xù)發(fā)酵引發(fā)，短期對行業(yè)的利潤有一定影響。